艺龙高层震荡或预示将被收购?

  艺龙最近的高层人事变动并没有让投资者太兴奋,而是预示着将有大事发生。艺龙的CFO和COO近日双双辞职,CEO仍在位。今年早些时候曾有传言艺龙将会被携程收购,但这桩交易并没有进行。

  6月底的收购传言使得艺龙的股价在之后几周暴涨70%,投资者都希望通过此交易获得更大收益。之后股价有所下跌,不过仍然比传闻出现前的股价高50%。与之相比,这次高层变动并没有让投资者有所作为,股价没有变动。

  坦白说,我并不确定艺龙的两大股东Expedia和腾讯会采取什么举措。艺龙是在线旅游领域最早的几家公司之一,尽管Expedia对其投资已经很长时间,但仍未能撼动携程的行业老大地位。最近,艺龙还被一些更年轻的竞争者超越,包括上市不久的去哪儿和途牛。即便股价上涨,艺龙的市值只有6.7亿美元,与途牛差不多,但远远低于去哪儿的34亿美元和携程的80亿美元市值。

  根据公告,艺龙的CFO 罗戎和COO 谢震将于9月30日离职,原因不详。杨锐志将担任新的CFO,新的COO人选暂未公布。CEO 崔广福对此人事变动作了简短陈述,并表示他不会离开。

  艺龙由Expedia控股已有多时,到去年底Expedia持有艺龙82%的股份,腾讯则持有剩余的多数股份。2011年腾讯收购了艺龙16%的股份。艺龙只有一小部分股份用于公开交易,Expedia和腾讯为何不早早将其私有化,使其退出公众视野,这仍是一个未解之谜。我原以为Expedia会像Amazon和eBay那样,收购一家中国的竞争对手,再用自己的品牌进行运营。

  当然,熟知中国互联网历史的人都知道eBay的行动失败了,Amazon也没取得太多进展。不过,Expedia就这样让艺龙独立发展的意义并不大,尽管艺龙成立很多年,并且与Expedia关系紧密,但是仍很难对抗携程及其他新的竞争对手。

  这让我又回到了之前思考的问题,此次高层的人事变动意味着什么?我猜测Expedia已经对艺龙失去了信心,并且不想将其私有化。那么将其出售可能是最好的选择。如果出售的话,携程将是最有可能的买家。我认为艺龙明年被携程收购的可能性大约为30%,被其他公司收购或是私有化的可能性大约为60%。(Zoe 编译)

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