Expedia:欲以收购成就霸业

Expedia最近很忙,数月前在澳大利亚收购了Wotif上个月又将Travelocity收入麾下。现在,Expedia再度出手,宣布将以16亿美元现金收购拥有Orbitz Worldwide,后者旗下品牌包括Orbitz、CheapTickets、eBookers和HotelClub。

这一收购消息看似出乎意料,其实早已有迹可循。2013年底首次开始运营Travelocity的北美网站时,Expedia就已经表明自己对类似的交易感兴趣。

在上周举行的Expedia 2014年第四季度财报电话会议中,该公司CEO Dara Khosrowshahi表示,2015年,Expedia会将收购进行到底。Khosrowshahi说:“收购是公司发展策略的其中一环,我们会尽可能地将收购继续下去。近几年来,我们已经收购了不少公司,我敢说在擅长的领域里,我们的技术平台和运营水平都已经遥遥领先,我们在收购、整合以及实现并购协同效应方面有非常出色的表现。”

美国在线旅游四巨头——Expedia、Travelocity、Orbitz和Priceline.com,如今只剩下两个,而CheapOair还在圈外徘徊。

鉴于美国旅游业过去的并购案例,Expedia-Orbitz的交易或许也会在美国司法部门或联邦贸易委员会处碰壁,虽然Expedia高层在2月12日的电话会议中表示这样的可能性很小。

这一交易吸引的不仅是在线旅游领域其他竞争对手的注意。若收购完成,Expedia-Travelocity-Orbitz的强势联合也能让这家公司更具有与全球酒店提供商谈判的底气。

“小角色”Exepdia

Exepdia的CFO Mark Okerstrom认为,尽管Expedia拥有Expedia、Travelocity、Orbitz、Hotels.com、Hotwire、Trivago、eBookers和艺龙等品牌,,但在价值1.3万亿美元的全球旅游市场中仍只是一个“小角色”。

市场调查公司欧瑞国际(Euromonitor International)的数据显示,如果算上Orbitz,Expedia 2014年占全球旅游零售市场份额的6.3%,而Priceline占4.9%。

毫无疑问,这将成为Expedia应对监管部门质疑的论据。Okerstrom表示,如果监管流程时间拖长,可能今年下半年才能完成交易。

对于是否会以反垄断为由对Expedia-Orbitz的交易提出异议这一点,Priceline集团的发言人不予置评,CheapOair方面也没有立即回应。

如果交易无法顺利完成,那么Expedia和Orbitz都需要支付解约金,但目前并没有关于这一点的具体消息。

弱小的Orbitz?

除了Travelocity之外,Orbitz是其他三大OTA巨头中实力最弱的一家,他们一直在努力扩大规模,却追不上Expedia和Priceline集团的发展速度。

虽然近来有所改观,但旅游业有不少人对Orbitz和其这几年的表现不以为然。但Expedia官方给出了他们之所以看中Orbitz的原因,多少有些耐人寻味。

Okerstrom称,Orbitz与Travelocity的情况不一样,因为Orbitz“实际上运营状况很好”。他补充道,Orbitz拥有强大的技术团队和“独特的”资产组合,包括其分销业务Orbitz Partner Network。

Okerstrom说:“Orbitz Worldwide绝不是什么病猫,而是一头非常健康的猛虎。”

有意思的是,Okerstrom认为Orbitz的忠诚度计划Orbucks“非常有趣”。他大概已经忘了Expedia的CEO Dara Khosrowshahi去年九月接受Skift采访时对该忠诚度计划做出的评价:

“我并不认为这算忠诚度计划,因为忠诚度计划是为用户的忠诚提供奖励。”Khosrowshahi说,“而Orbitz实际上只是以忠诚度计划为名进行交叉销售。如果你在Orbitz上购买机票,就可以立即使用Orbuck积分,所以说这个计划并非奖励用户的忠诚,而是借机交叉销售。”

下一步计划

交易完成后,Orbitz将继续作为独立品牌运营,但其酒店库存将与Expedia的技术平台绑定,Orbitz网站上也将上线Expedia的全球酒店产品。

Okerstrom认为此次收购是一次很好的收入提升机会,因为Orbitz能够“更高效”地销售酒店客房。

说到财务方面,Okerstrom表示,Expedia将从并购协同效应中获得7,500万美元的收益,并将2015年的每股收益提高75美分,但这也要取决于交易何时完成。

未来如何?

Orbitz现任CEO Barney Harford并没有参与Expedia的电话会议,如果交易完成,他将何去何从?

 据Orbitz的发言人称,“双方尚未就人事问题进行讨论”。

Khosrowshahi 表示,Expedia打算继续保留Orbitz旗下品牌,就意味着后者将继续与自己的品牌竞争。用Khosrowshahi的话说,这些品牌将继续“争夺那些难以抉择的消费者”。

显然,Expedia官方并不认为此次收购获准是件难事,但一切还尚待分晓。(Sylvia 编译)

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